一枚药丸背后的突破：解读国药一致（000028）的价格、护城河与资本走向
一枚药丸背后，藏着股市与产业的博弈。
股价突破阻力：判断000028是否真正突破，需同时检验价量关系与确认周期。首要看日成交量放大是否伴随向上穿越短中期均线（20/60日），并由周线完成确认；其次用RSI与MACD判断是否存在背离或惯性。突破若伴随基本面利好（中标、产能释放或并购）更可信。参考：公司年报（国药一致2023）、Wind资讯的数据口径。
管理层适应性：评估管理层关键在战略调整速度与执行力。考察近三年资源重配（R&D比重、产线升级、并购整合）与人员变动稳定性。对外沟通透明度、预算控制与费用率下降能体现适应性，券商研报可作为交叉验证来源。
竞争优势巩固：国药一致的护城河来自产品组合、GMP认证与流通渠道。重点分辨是否为可持续的政策性壁垒（带量采购、医保谈判通道）或一次性订单。对手比对（同行毛利、费用率）能揭示相对优势是否在扩大。
利润构成分析：把利润拆解为核心药品销售、医药流通、政府采购与非经常性收益。重点计算分部毛利率、贡献率与边际变化，例如R&D投入是否正在拉低短期利润但提升中长期毛利空间。使用同比、环比与单品毛利率矩阵完成画像。
资本支出分配：追踪CapEx在产能、研发、并购与信息化（冷链、生物制剂线）的分配比例。高比例投向R&D和新产线说明未来产品力增强；而并购高频率则需警惕整合风险与商誉减值。建议构建折现情景，评估投资回报期。
动态支撑位：建立多时框支撑体系：日线短支撑＝10/20日均线，周线重要支撑＝60/120周均线；结合成交量簇与斐波那契回撤（0.382/0.5）定位更可靠的买入区间。使用VWAP与多周期RSI作为风险止损参考。
详细分析流程（六步）：1) 数据采集：年报、季报、Wind/Choice、券商研报；2) 描述性财务拆分：分部收入、毛利率；3) 指标计算：ROE、FCF、营业现金流敏感性；4) 技术确认：价量、均线、振荡器；5) 情景建模：乐观/基线/悲观；6) 事件驱动排期：中标公示、并购完成、年报业绩释放。
结论层面需结合定量模型与管理层质性判断，警惕政策与医保定价的不确定性，并以现金流与分部利润为核心确认长期价值。引用：公司年报（国药一致2023）、Wind资讯与券商行业报告作为交叉验证来源。
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A. 6个月内股价稳住突破并上行
B. 短期回调是必要的健康整理
C. 基本面未充分支持，等待更好买点